Lago Agrio fue elevado a cantón el 20 de junio de 1979, éste pertenece a la provincia de Sucumbíos.
Lago Agrio recibió su este nombre por el primer pozo petrolero descubierto en la Amazonia, el nombre desciende de Source Lake que significa Lago Manantial. Sin embargo, al pasar del tiempo Source es cambiado a Sour que significa Agrio, desde entonces el cantón es llamado Lago Agrio.
Una de las principales fuentes de ingreso del cantón es el petróleo, comercio y el turismo. Lago Agrio se ha convertido en una zona comercial debido al intercambio con el país vecino Colombia.